中國(guó)乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分（簡(jiǎn)稱(chēng)“雙積分”政策）走進(jìn)了“積分交易”階段。7月2日，國(guó)家工信部、商務(wù)部、海關(guān)總署、市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布“2017年度中國(guó)乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分核算情況”公告，并宣布啟動(dòng)“雙積分”交易。根據(jù)“雙積分”政策規(guī)定，即日起，企業(yè)可通過(guò)乘用車(chē)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分管理平臺(tái)開(kāi)展平均燃料消耗量積分轉(zhuǎn)/受讓、新能源汽車(chē)積分交易、提交平均燃料消耗量積分（簡(jiǎn)稱(chēng)“油耗積分”）抵償報(bào)告等工作。
“雙積分”正式變成一種資產(chǎn)，可根據(jù)規(guī)則在不同企業(yè)之間進(jìn)行流動(dòng)。簡(jiǎn)單而言，積分充裕的企業(yè)可以通過(guò)賣(mài)積分賺錢(qián)，而積分不足的企業(yè)則需要花錢(qián)買(mǎi)積分。而根據(jù)上述公告顯示，2017年度中國(guó)境內(nèi)130家乘用車(chē)企業(yè)當(dāng)中，油耗積分達(dá)標(biāo)的企業(yè)共74家，不達(dá)標(biāo)的為56家，不達(dá)標(biāo)率為43%，這些企業(yè)包括長(zhǎng)安福特、長(zhǎng)城汽車(chē)、東風(fēng)有限等，它們也將是潛在的“積分買(mǎi)家”。而在油耗正積分的企業(yè)中，比亞迪、北汽新能源、吉利汽車(chē)、上汽集團(tuán)等幾家車(chē)企的新能源積分在10萬(wàn)分以上，則是潛在的“積分賣(mài)家”。
根據(jù)“雙積分”政策，2017年的油耗負(fù)積分抵償?shù)慕刂谷掌谑?月30日前，因此留給油耗不達(dá)標(biāo)企業(yè)負(fù)積分抵償歸零的時(shí)間只有3個(gè)月。然而，目前還沒(méi)有企業(yè)真正開(kāi)始交易。“我們對(duì)此保持密切關(guān)注。”長(zhǎng)安福特的一位內(nèi)部人士向經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者表示，但是記者聯(lián)系的其他幾家企業(yè)均未對(duì)此發(fā)表明確意見(jiàn)。一位不愿具名的合資車(chē)企高層對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者表示，“外購(gòu)是一定會(huì)發(fā)生，但現(xiàn)階段并不著急。”
實(shí)際上，目前企業(yè)們都還在保持觀(guān)望。根據(jù)“雙積分”政策，關(guān)于新能源車(chē)的積分比例要求要到2019年才實(shí)施，因此目前所有負(fù)積分都來(lái)源于油耗負(fù)積分，而油耗負(fù)積分的抵償歸零可以通過(guò)“本企業(yè)上一年度的轉(zhuǎn)結(jié)、關(guān)聯(lián)企業(yè)的受讓、抵扣本企業(yè)產(chǎn)生的新能源積分以及對(duì)外購(gòu)買(mǎi)新能源正積分”四種方式來(lái)完成。因此，真正需要花錢(qián)從外部企業(yè)購(gòu)買(mǎi)新能源積分的量可能并不大。“大集團(tuán)內(nèi)部的燃油負(fù)積分一般都會(huì)在集團(tuán)內(nèi)部交易，如長(zhǎng)安福特可以從長(zhǎng)安集團(tuán)內(nèi)部以關(guān)聯(lián)企業(yè)受讓的方式抵消燃油負(fù)積分。”中國(guó)乘用車(chē)聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)告訴經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者。此外，新能源積分的交易價(jià)格并不明確，目前并不存在官方指導(dǎo)價(jià)，而是通過(guò)企業(yè)之間協(xié)商交易。但是此前業(yè)內(nèi)對(duì)積分價(jià)格所作出的判斷差距很大，1個(gè)新能源正積分的價(jià)格從1000元-10000元不等。
積分“貧富分化”
“雙積分”政策最早于2017年9月出臺(tái)，并于2018年4月正式實(shí)施，其中規(guī)定的積分核算年度是從2016年開(kāi)始，因此2016年與2017年乘用車(chē)企產(chǎn)生的負(fù)積分都需要進(jìn)行歸零抵償。
2016年度，全國(guó)共有44家車(chē)企油耗積分不達(dá)標(biāo)，總油耗積分為負(fù)143萬(wàn)分，其中長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、上汽通用（沈陽(yáng)）、安徽獵豹汽車(chē)、四川一汽豐田分別位列油耗負(fù)積分前5名，其中長(zhǎng)城汽車(chē)和長(zhǎng)安汽車(chē)負(fù)積分均超過(guò)20萬(wàn)分，分別為負(fù)234522分和負(fù)229394分。
而2017年度油耗負(fù)積分前五榜單發(fā)生變化，長(zhǎng)安汽車(chē)、上汽通用、安徽獵豹汽車(chē)的2017年油耗積分由負(fù)轉(zhuǎn)正，但是長(zhǎng)城汽車(chē)、四川一汽豐田仍然在列，另外長(zhǎng)安福特、東風(fēng)有限、廣汽菲克則新入榜單，這五家企業(yè)油耗負(fù)積分均超過(guò)15萬(wàn)分，而長(zhǎng)安福特的油耗負(fù)積分高達(dá)負(fù)287819分。2017年，中國(guó)境內(nèi)130家乘用車(chē)企業(yè)當(dāng)中，共有56家企業(yè)油耗積分為負(fù)，總共油耗負(fù)積分為負(fù)168.90萬(wàn)分。而“雙積分”交易開(kāi)始后，以上企業(yè)都將成為積分交易的“潛在買(mǎi)家”。
在2017年取得油耗正積分的企業(yè)當(dāng)中，也有不少企業(yè)獲得了新能源正積分，其中比亞迪、北汽新能源、吉利汽車(chē)、上汽集團(tuán)的新能源積分在10萬(wàn)分以上，成為積分交易中的“潛在賣(mài)家”。根據(jù)“雙積分”政策，油耗負(fù)積分不能抵償歸零的企業(yè)，將面臨油耗不達(dá)標(biāo)產(chǎn)品不予列入車(chē)型公告的懲罰，也就是不能銷(xiāo)售，因此“雙積分”交易將勢(shì)在必行。
然而，關(guān)于油耗負(fù)積分的抵償方式，除了向外部企業(yè)購(gòu)買(mǎi)新能源積分外，還可以通過(guò)上一年度的油耗正積分結(jié)轉(zhuǎn)、在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓、與自家生產(chǎn)的新能源車(chē)積分相抵消其他三種方式來(lái)完成。因此，目前一些車(chē)企的油耗積分雖然為負(fù)，但是可以通過(guò)集團(tuán)關(guān)聯(lián)關(guān)系化解。例如，長(zhǎng)安福特可以借助長(zhǎng)安集團(tuán)內(nèi)部的油耗正積分轉(zhuǎn)讓來(lái)抵消其油耗負(fù)積分。同理，廣汽菲克也可以通過(guò)廣汽集團(tuán)內(nèi)部的正積分轉(zhuǎn)讓來(lái)實(shí)現(xiàn)負(fù)積分抵償。
崔東樹(shù)表示：“國(guó)內(nèi)四大汽車(chē)集團(tuán)和四小集團(tuán)的油耗積分都完成得不錯(cuò)，可以充分實(shí)現(xiàn)內(nèi)部轉(zhuǎn)化，但是獨(dú)立車(chē)企的負(fù)積分轉(zhuǎn)化比較困難。”例如長(zhǎng)城汽車(chē)，雖然2017年長(zhǎng)城汽車(chē)產(chǎn)生了9488分的新能源正積分，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能抵消其2016年與2017年總計(jì)超過(guò)30萬(wàn)分的油耗負(fù)積分，而長(zhǎng)城汽車(chē)缺少大集團(tuán)的支撐，因此選擇向外部企業(yè)購(gòu)買(mǎi)積分的可能性更大。近期長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)和比亞迪汽車(chē)董事長(zhǎng)王傳福進(jìn)行了接觸，雙方可能在積分購(gòu)買(mǎi)和電池采購(gòu)上進(jìn)行合作。
供需和價(jià)格成關(guān)鍵
手握眾多新能源正積分的企業(yè)能否真的將積分轉(zhuǎn)化為實(shí)際的收益？據(jù)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)記者了解，“雙積分”交易平臺(tái)目前有競(jìng)價(jià)交易、定價(jià)交易、定向交易三種交易方式，其中，油耗積分只能在具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)間通過(guò)定向交易的形式完成轉(zhuǎn)讓?zhuān)履茉捶e分交易則可以通過(guò)競(jìng)價(jià)、定價(jià)、定向三種方式完成。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，油耗積分不能買(mǎi)賣(mài)，但可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)欢履茉捶e分不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)梢再I(mǎi)賣(mài)。而關(guān)于積分交易的定價(jià)，官方并沒(méi)有給予指導(dǎo)，這意味著積分價(jià)格將通過(guò)企業(yè)之間協(xié)商達(dá)成。
實(shí)際上，此前業(yè)內(nèi)對(duì)于積分的交易價(jià)格有過(guò)不少判斷，但莫衷一是。中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)資源中心曾經(jīng)聯(lián)合行業(yè)機(jī)構(gòu)和50多家企業(yè)研究了積分價(jià)值和交易價(jià)格，判斷出2016-2017年積分交易價(jià)格或?yàn)槊糠?500元左右。若照此計(jì)算，比亞迪擁有的積分價(jià)值為9億元左右，而長(zhǎng)安福特負(fù)36萬(wàn)分、長(zhǎng)城汽車(chē)負(fù)30萬(wàn)分的油耗積分，意味著分別需要花費(fèi)5.4億元和4.5億元來(lái)買(mǎi)積分。
然而實(shí)際情況并非如此。雖然距離油耗負(fù)積分抵償日期只剩3個(gè)月時(shí)間，但是車(chē)企似乎并不著急。如上文所述，一部分企業(yè)的油耗負(fù)積分可以通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓而得到滿(mǎn)足。而從全國(guó)的積分總量來(lái)看，2017年可以用于交易的新能源正積分達(dá)到179萬(wàn)分，超過(guò)了油耗負(fù)積分的168.9萬(wàn)分，因此從供需關(guān)系來(lái)看市場(chǎng)供大于求。
同時(shí)根據(jù)“雙積分”政策，新能源積分不能用于下年度結(jié)轉(zhuǎn)（2019年度新能源積分可等額結(jié)轉(zhuǎn)一年），因此目前企業(yè)手中的新能源積分年底將清零，這意味著新能源正積分只有全部賣(mài)出去才不會(huì)虧。“今年有積分需求的企業(yè)相對(duì)較少，供給企業(yè)數(shù)量眾多，每個(gè)擁有新能源正積分的企業(yè)都希望把自己的正積分賣(mài)出去，這就會(huì)導(dǎo)致交易價(jià)格可能會(huì)相對(duì)較低。”崔東樹(shù)表示。
因此，對(duì)于背負(fù)著眾多油耗負(fù)積分的企業(yè)而言，積分交易開(kāi)始后從目前看來(lái)并不意味著其真的會(huì)付出巨額的金錢(qián)來(lái)買(mǎi)積分。根據(jù)“雙積分”政策，2019年開(kāi)始對(duì)新能源積分做考核，當(dāng)年積分比例為10%，而2020年為12%，因?yàn)榫嚯x這兩個(gè)考核目標(biāo)還有一段時(shí)間，所以現(xiàn)階段還難以判斷企業(yè)在積分方面的真實(shí)實(shí)力。
實(shí)際上，在“雙積分”政策的壓力下，此前國(guó)內(nèi)的自主、合資、進(jìn)口車(chē)等幾乎所有企業(yè)，都密集制定了各自的新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃，并且業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了江淮大眾、福特眾泰、長(zhǎng)城MINI等全新的新能源合資公司，整個(gè)行業(yè)都開(kāi)始從燃油車(chē)向新能源車(chē)方向轉(zhuǎn)變。業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，真正的挑戰(zhàn)或?qū)⒃?021年左右開(kāi)始，屆時(shí)新能源車(chē)補(bǔ)貼將完全退場(chǎng)，而“雙積分”政策將全面接管市場(chǎng)調(diào)節(jié)。
“隨著企業(yè)平均燃料消耗量的日益嚴(yán)苛、積分供需關(guān)系、積分產(chǎn)生成本的變化，將一定程度上提升新能源積分較多的企業(yè)的積分交易溢價(jià)能力，預(yù)計(jì)2021年之后交易價(jià)格會(huì)有所上漲。”中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心數(shù)據(jù)資源中心副總工程師趙冬昶表示，“但積分交易不是為了囤分，也不是哄抬交易價(jià)格，而是為了引導(dǎo)和促進(jìn)企業(yè)通過(guò)對(duì)新能源汽車(chē)的布局來(lái)滿(mǎn)足政策要求。”
目前，工信部并未公布2020年之后的積分交易辦法，這為未來(lái)的積分交易埋下伏筆。而現(xiàn)階段，包括汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)在內(nèi)的多方機(jī)構(gòu)都曾表示，正在研究更細(xì)化的積分交易措施，比如將建設(shè)新能源積分的“收儲(chǔ)機(jī)制”，政府通過(guò)這個(gè)機(jī)制可以靈活支配部分新能源積分，以免出現(xiàn)新能源積分和燃油積分失衡的嚴(yán)重后果。